摩根大通朱海斌：提振消费已成共识，但政策实践仍存分歧

专题：财经年会2025：预测与战略

　　《财经》年会2025：预测与战略暨2024全球财富管理论坛于12月13日-12月15日在北京举行。摩根大通董事总经理、中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌出席并演讲。

　　朱海斌指出，当前社会各界对“提振消费”已形成共识，在政策理论和实践方面都有加强。“像今年特别国债里有1500亿针对消费者的‘以旧换新’，在政策实操里，对提振消费也在进一步落到实处。这都是非常积极可喜的变化”。

　　不过，他也指出，从市场反映来看，过去一两个月，对于提振消费，市场的希望在慢慢往下调，“市场的态度更多是担心刺激力度不够”。

　　为何会出现这种现象呢？朱海斌认为，由于对消费疲弱的根本原因分析不同，所以在提振消费的政策方面，各方仍存在分

　　“在哪些政策对于提振消费可能是更有效的措施上，其实还存在着非常大的争议”，他说，从财政来讲，最典型的争论是提振消费到底是“授人以鱼”还是“授人以渔”——一个是给你吃的鱼，一个是给你钓鱼的工具。

　　“过去几个月，市场一直关注政府会不会出台比较大规模的直接针对家庭部门的转移支付，无论是现金、消费券或者是社保、民生方面的转移支付，这是市场希望看到的应急性的单纯的转移”，朱海斌说，而政府方面在很大程度上还是“授之以渔”或者是“以工代赈”的思路，希望通过增加投资，创造新的就业机会形成新的稳定的收入增长，这是一个更持续的刺激消费的措施。

　　他认为，上述争议就导致了虽然在理论上刺激消费已经成为共识，但在政策实践和刺激方向、力度上，包括对明年消费刺激的预期方面仍然存在着很大的不确定性。

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